Sebuah bank pusat berulang kali berjanji akan mempertahankan satu had mata wang.
Pada satu pagi Januari, mereka membatalkannya tanpa amaran, dan nilai mata wang itu melonjak sehingga hampir empat puluh peratus dalam masa beberapa minit.
📌 Mata wang selamat yang menjadi terlalu kuat untuk eksport sendiri
Franc Switzerland sudah lama dianggap sebagai mata wang selamat.
Bila berlaku ketidaktentuan di dunia, pelabur memindahkan wang ke dalam franc.
Selepas krisis hutang Eropah bermula sekitar tahun 2010, aliran masuk itu menjadi sangat besar.
Franc menjadi semakin kuat berbanding Euro.
Franc yang terlalu kuat adalah masalah serius bagi Switzerland.
Barang keluaran mereka menjadi terlalu mahal untuk pembeli Eropah.
Industri pelancongan dan eksport terjejas dengan ketara.
📌 Had 1.20 yang dipertahankan dengan pembelian tanpa had
Pada September 2011, bank pusat mengumumkan satu dasar yang jelas.
Mereka menetapkan had minimum, iaitu satu Euro tidak akan dibenarkan jatuh di bawah 1.20 franc.
Untuk mempertahankan had itu, mereka bersedia membeli Euro dalam jumlah yang tidak terhad.
Dasar itu berjaya. Kadar itu kekal stabil selama lebih tiga tahun.
Pasaran mempercayainya sepenuhnya.
Broker menawarkan tahap leveraj yang tinggi kepada pelanggan yang berdagang pasangan mata wang itu.
Ramai menganggap risiko kadar itu bergerak jauh adalah hampir sifar.
Pegawai bank pusat mengulangi komitmen mereka kepada dasar itu dalam kenyataan awam beberapa hari sebelum kejadian.
📌 Pagi 15 Januari 2015 dan pesanan henti rugi yang tidak sempat
Kemudian pada pagi 15 Januari 2015, satu kenyataan dikeluarkan tanpa amaran.
Had itu ditamatkan dengan serta merta.
Dalam masa beberapa minit, franc melonjak dan Euro jatuh dengan sangat teruk.
Sistem dagangan tidak dapat memproses pesanan dengan cukup pantas.
Banyak pesanan henti rugi dilaksanakan pada harga yang jauh lebih teruk daripada yang ditetapkan pelanggan.
Beberapa broker antarabangsa berdepan kerugian yang sangat besar.
Sesetengah pelanggan mendapati akaun mereka bukan sahaja kosong, tetapi berhutang kepada broker.
Bank pusat menjelaskan bahawa amaran awal akan menyebabkan aliran spekulasi yang menjadikan keadaan lebih teruk.
✅ Pengajaran #1: Jaminan yang diberi hari ini boleh ditarik balik esok
Jaminan yang diberi hari ini boleh ditarik balik esok, dan pihak yang memberikannya selalunya mempunyai sebab yang munasabah pada pandangan mereka.
✅ Pengajaran #2: Risiko yang dianggap hampir sifar adalah risiko yang diambil dengan leveraj tinggi
Risiko yang dianggap hampir sifar adalah risiko yang paling ramai orang ambil dengan leveraj tinggi, dan itulah yang menjadikan kesannya paling teruk.
✅ Pengajaran #3: Emas fizikal yang dibeli tanpa pinjaman tidak boleh menyebabkan Anda berhutang
Emas fizikal yang dibeli tanpa pinjaman tidak boleh menyebabkan Anda berhutang, kerana yang paling teruk boleh berlaku hanyalah harganya turun buat sementara.
Pasaran mempercayainya sepenuhnya.
Bank pusat menjelaskan bahawa amaran awal akan menyebabkan aliran spekulasi yang menjadikan keadaan lebih teruk.